Здравоохранение и жилой сектор — наиболее динамичные сегменты в 2023 году

Элитная и медицинская недвижимость растут, офисы и жилье держатся, а логистика страдает на фоне общего снижения стоимости недвижимости и объемов купли-продажи. В 2023 году, — говорится в отчете PwC Global & Italian M&A Trends in Real Estate, — продолжится тенденция к снижению, зафиксированная мировым рынком недвижимости в 2022 году (он потерял 15% в стоимости и 13% в объемах купли-продажи), где наблюдался сильный контраст между первой половиной года, когда в развитых странах мира были зафиксированы крупные сделки M&A, и второй половиной. В любом случае, спрос на первичную недвижимость в 2023 году изменит свою тенденцию (он  вырастет), и среди наиболее динамичных рынков в ближайшие месяцы будут Ближний Восток и Азиатско-Тихоокеанский регион.

Что касается Европы, то, хотя многие страны Европейской зоны завершат 2023 год с ростом ВВП, сектор недвижимости по-прежнему испытывает трудности с репозиционированием цен из-за инфляции, политики центральных банков и последствий войны на Украине. Больше всего пострадали аренда, логистика и офисы, но перспективы все же обнадеживают, а здравоохранение и жилье остаются наиболее перспективными секторами. Таков взгляд аналитиков BNP Paribas REIM на сектор недвижимости во второй половине 2023 года. Все это, однако, для Симоны Костагли из BNL Economy Research приведет к укреплению европейских цен.

В свою очередь, китайский рынок недвижимости также переживает спад, отражающий замедление экономического роста в стране. Так, согласно отчету China Index Academy, в первой половине 2023 года доля конфискованных объектов выросла на 20%, составив около 179 тыс. домов. Рынок недвижимости США, напротив, подает неоднозначные сигналы. В июне 2023 года по сравнению с предыдущим месяцем увеличились как продажи (+5,4%), так и предложения (+7,2%). Однако отрицательным является показатель продаж, который на 18,7% ниже, чем в июне 2022 года.

В 52 мегаполисах, охваченных исследованием RE/Max, за первые шесть месяцев текущего года было заключено на 24% меньше сделок, чем в первом полугодии 2022 года, а количество новых домов, выставленных на продажу, увеличилось на 0,5% по сравнению с маем 2023 года, но снизилось на 25% по сравнению с июнем 2022 года. А по данным за июнь 2023 года в годовом исчислении предложение домов в США сократилось на 10,7%, что стало самым значительным сокращением за последние 13 месяцев.

Что касается Европы, то рынки недвижимости в этом регионе все еще адаптируются к новым экономическим условиям, когда доступ к кредитам гораздо затруднен, чем в прошлом. Кроме того, отмечает BNP Paribas, фаза корректировки цен, начавшаяся в третьем квартале 2022 г., все еще сдерживает развитие сектора, поскольку заставляет многих инвесторов занимать выжидательную позицию. Все это привело к общему снижению инвестиций, которое началось в середине 2022 года и достигло в первой половине текущего года 29 млрд. евро, что является самым низким показателем с 2012 года.

Логистика, в частности, является тем сегментом, который пострадал от наиболее быстрой и резкой корректировки доходности, и инвесторы остаются в ожидании, разочарованные замедлением темпов роста международной торговли, однако в долгосрочной перспективе перспективы хорошие, и через пять лет в секторе намечается рост.  Арендная плата также снижается, и последние данные по офисным площадям показывают, что удаленная работа  не только не получила столь широкого распространения, как считалось ранее, но и активы, расположенные в престижных деловых районах, оказались очень устойчивыми в долгосрочной перспективе, привлекая постоянный спрос со стороны арендаторов и обеспечивая хороший уровень доходности для основных инвесторов.

По мнению BNP Paribas, здравоохранение и жилье — это два сегмента, которые могут рассчитывать на поддержку долгосрочных тенденций, поэтому ожидается, что в ближайшие пять лет здравоохранение будет наиболее эффективным сегментом, в то время как жилью придется довольствоваться более низкой доходностью из-за более медленной адаптации к условиям и более низкого роста капитала. В целом, лучше делать ставку на ликвидные рынки, на которых спады происходят быстрее и с меньшими затратами, а также с низкой волатильностью. Если же обратиться к последнему отчету Ubs Global Real Estate Bubble Index Report, то Цюрих и Токио по-прежнему относятся к категории «рискованных пузырей».

October 2023